证券投资基金投资风险有哪些？

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证券投资基金（简称“基金”）作为一种“利益共享、风险共担”的集合投资工具，虽然能通过专业管理和分散投资来降低单一投资的风险，但它并非没有风险，理解这些风险是投资者做出明智决策的第一步。

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基金的投资风险可以从多个维度进行划分,以下是主要的风险类型：

市场风险（系统性风险）

这是最核心、最普遍的风险，指由于整体市场环境（如宏观经济、政治、社会事件等）的变化，导致所有或大部分资产价格下跌，从而引发基金净值下跌的风险，这种风险无法通过分散投资完全规避。

利率风险：利率的变动会直接影响债券价格和股票估值。
- 对债券基金：利率上升，债券价格通常下跌（债券价格与利率成反比），对于持有大量久期较长的债券基金，这种风险尤其显著。
- 对股票基金：利率上升会增加企业的融资成本，也可能导致投资者从股市转向债市，从而对股票估值形成压力。
汇率风险：主要投资于海外市场（如港股、美股）的基金（QDII基金），其净值会受到人民币与投资标的市场货币之间汇率波动的影响，若人民币升值，以人民币计价的基金净值可能会因汇兑损失而缩水。
政策风险：国家或地区的产业政策、货币政策、财政政策等发生变化，可能对特定行业或整个市场造成冲击，对房地产行业的调控政策会显著影响地产类基金的净值。

基金自身风险（非系统性风险）

这类风险与基金本身的管理、策略和运作有关，是可以通过选择不同的基金来管理和规避的。

管理风险：这是主动管理型基金特有的风险。
- 基金经理能力风险：基金经理的投资决策、判断力、经验直接决定了基金的业绩，如果基金经理能力不足、判断失误，或者投资策略与市场风格不匹配（如在牛市坚持价值投资），都会导致基金表现不佳。
- 基金经理变更风险：核心基金经理的离职可能导致基金投资策略的突然改变，影响基金的稳定性和未来表现。
策略风险：每只基金都有其特定的投资策略（如成长股、价值股、小盘股、大盘股等），如果市场风格发生转换，导致基金所投资的标的不再受市场青睐，即使基金经理管理得当，基金也可能表现不佳，在价值股风格占优的市场中，重仓成长股的基金会面临较大压力。
流动性风险：
- 市场流动性风险：当市场出现极端行情（如连续暴跌）时，可能大量投资者同时赎回基金，而基金管理人被迫在不利的价格下卖出资产以应对赎回，从而加剧净值的下跌。
- 资产流动性风险：如果基金投资的资产本身流动性较差（如小盘股、债券、非标资产等），当需要大量卖出时，可能难以找到买家，或者只能以“折价”卖出，损害基金持有人的利益，这也是为什么某些基金在特定时期会暂停申购或赎回。
合规与操作风险：基金管理公司在运作过程中，如果出现违反法规、内部流程失误、技术系统故障等问题，也可能给基金带来损失。

投资者行为风险

这部分风险源于投资者自身,而非基金或市场。

（图片来源网络，侵删）

择时风险：这是散户投资者最容易犯的错误，试图“低买高卖”，但绝大多数人难以准确判断市场的顶点和底点，往往是在市场高点因贪婪而买入，在市场低点因恐惧而卖出，导致“高买低卖”，蒙受巨大损失。
追涨杀跌：看到某只基金短期业绩飙升，盲目跟风买入；一旦基金净值有所回撤，又急于卖出，结果错失了长期的上涨机会，并实现了亏损。
资产配置失衡风险：将所有资金投入单一类型或风格的基金（如全部是股票基金），没有根据自己的风险承受能力进行合理的资产配置（如股债平衡），当市场下跌时，会面临巨大的资产波动风险。

其他特定风险

信用风险：主要针对债券基金，指债券的发行人（企业或政府）无法按时支付利息或偿还本金，从而导致违约的风险，信用评级越低的债券，其信用风险越高。
通胀风险：如果基金的收益率低于通货膨胀率，那么投资者的实际购买力就会下降，虽然股票等资产在长期中能对冲通胀，但在短期内，高通胀环境对债券等固定收益类资产是不利的。
信息不对称风险：普通投资者获取信息的渠道和质量远不如专业的基金管理公司，可能在信息上处于劣势。

如何应对和规避这些风险？

作为投资者,虽然无法完全消除风险，但可以通过以下方式来管理和降低风险：

明确自身风险偏好：在投资前，清楚自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，这是所有投资决策的基石。
做好资产配置：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，根据自己的风险偏好，将资金分配到不同类型、不同风险等级的基金中（如股票型、债券型、货币型基金），实现“分散投资”。
长期投资，避免择时：对于大多数普通投资者而言，坚持长期投资是穿越市场周期、平滑短期波动的有效策略，不要试图预测市场短期走势。
选择优秀的基金和基金经理：
- 研究基金：关注基金的历史业绩（但非唯一标准）、基金经理的从业经验和过往业绩、基金的投资策略和持仓是否清晰、基金公司的实力等。
- 关注基金经理：了解其投资理念、风格是否稳定，以及其管理基金的年限和稳定性。
定期审视和调整：市场环境和个人情况都会变化，建议每半年或一年审视一次自己的基金组合，看是否需要进行动态再平衡，但切忌频繁买卖。
保持理性，控制情绪：认识到市场的波动是常态，克服贪婪和恐惧的心理，避免因情绪化操作而做出错误决策。