期货从业资格考试考点

99ANYc3cd6 期货 2026-02-28 1

第一部分：《期货基础知识》核心考点

这门科目是整个考试的重中之重,内容多、概念抽象、计算复杂，需要投入最多的精力，其核心框架可以概括为“一条主线，三大模块”。

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一条主线：期货交易的基本原理和流程。 所有的知识点都围绕这条主线展开。

三大模块：

期货市场的基础理论与制度 (理论基石)

期货市场的产生与发展：
- 考点： 期货与现货的区别、期货交易的基本特征（杠杆性、双向性、T+0、当日无负债结算）。
- 期货与远期的区别： 标准化程度、交易场所、履约担保、价格确定方式、交割方式。
- 期货市场的功能： 价格发现、风险管理（套期保值）、资产配置。
期货市场的构成：
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- 核心考点： 期货交易所（组织者，提供交易场所和规则）、期货公司（中介，代理客户交易）、客户（参与者）、中国期货业监督管理委员会（监管者）。
- 交易所的组织形式： 会员制 vs. 公司制（需理解其区别）。
- 期货公司的主要业务： 期货经纪、资产管理、风险管理等。
期货合约与品种：
- 核心考点： 期货合约的主要条款（合约标的、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易保证金、交易手续费）。
- 主要期货品种：
  - 商品期货： 农产品（大豆、豆粕、玉米、棉花）、金属（铜、铝、黄金、螺纹钢）、能源化工（原油、PTA、PVC），需要了解各自产业链和影响因素。
  - 金融期货： 股指期货（沪深300、中证500、上证50）、国债期货，需要了解其标的物和合约特点。

期货交易的核心技术与策略 (操作核心)

套期保值：
- 核心考点： 这是绝对的重点和难点。
- 原理： “品种相同或相关、方向相反、数量相等或相当、时间相近”。
- 买入套期保值 vs. 卖出套期保值： 何时使用？如何操作？如何计算基差风险？
- 基差： 基差 = 现货价格 - 期货价格，基差的变化是影响套期保值效果的关键。
- 动态套期保值： 套期保值比率（Optimal Hedge Ratio）的计算。
投机与套利：
- 投机： 基于对价格走势的判断，买入或卖出期货合约以赚取价差。
- 套利： 另一个绝对的重点和难点。
  - 原理： 利用相关合约之间不合理的价差进行交易，待价差回归时平仓获利，风险相对较低。
  - 主要类型：
    - 期现套利： 期货价格与现货价格之间的套利。
    - 跨期套利： 同一品种不同交割月份合约之间的套利（牛市套利、熊市套利、蝶式套利）。
    - 跨品种套利： 相关品种之间（如大豆与豆粕、螺纹钢与铁矿石）的套利。
    - 跨市场套利： 同一品种在不同交易所之间的套利。
期权：
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- 核心考点： 期权的基本概念（买方/卖方、看涨/看跌、权利金、行权价）。
- 期权与期货的区别：
  - 权利与义务：买方有权利，卖方有义务。
  - 保证金：买方无需缴纳，卖方需缴纳。
  - 盈亏结构：期权买方收益无限/损失有限，卖方收益有限/损失无限。
- 基本交易策略： 买入看涨、买入看跌、卖出看涨、卖出看跌。

期货交易的风险管理与结算 (风控保障)

结算：
- 核心考点： 当日无负债结算制度，这是期货市场的核心风控制度。
- 结算公式：
  - 当日盈亏 = (卖出开仓价 - 当日结算价) 卖出开仓量 + (当日结算价 - 买入开仓价) 买入开仓价 + (上一交易日结算价 - 当日结算价) * (上一交易日卖出持仓量 - 上一交易日买入持仓量)
  - （简化理解：平仓盈亏 + 持仓盈亏）
- 保证金： 结算准备金、交易保证金，保证金的计算和调整是必考计算题。
风险管理：
- 核心考点： 交易所的风险控制措施（保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险准备金制度）。
- 期货公司的风险控制： 对客户进行适当性管理、控制客户风险。

第二部分：《期货法律法规》核心考点

这门科目以记忆为主,知识点零散，但逻辑清晰，核心是围绕“监管”和“规则”展开。

监管体系与总则

监管框架：
- 考点： 中国证监会（监管主体）、中国期货业协会（自律组织）、期货交易所（一线监管）三者的职责分工。
- 《期货和衍生品法》： 期货市场的根本大法，必须了解其核心原则和规定。

机构管理

期货公司监督管理：
- 考点： 设立条件、公司治理（股权结构、内部控制）、业务范围（经纪、资管、风险管理）、高级管理人员任职资格。
- 客户保证金存管： 期货公司必须将客户保证金存入指定的商业银行，实行第三方存管。
期货从业人员管理：
- 考点： 从业资格的取得、执业行为规范（禁止行为：私下接受客户委托、进行虚假宣传、承诺收益等）、资格考试要求。
期货投资者适当性制度：
- 考点： “将适当的产品销售给适当的投资者”，要求期货公司和从业人员对客户进行分类（专业投资者/普通投资者），并履行相应的告知义务。

业务规则

期货交易基本规则：
- 考点： 开户实名制、指令下达方式、禁止的交易行为（对敲、内幕交易、操纵市场）。
- 强行平仓： 触发条件（客户保证金不足、持仓超限、违规交易）。
结算与交割规则：
- 考点： 交易所的结算流程、交割流程（实物交割、现金交割）、交割违约的处理。
信息与风险控制：
- 考点： 交易所的信息发布制度、期货公司的信息披露义务、风险控制指标（净资本、风险监管指标等）。

法律责任与争议解决

法律责任：
- 考点： 《期货和衍生品法》中规定的法律责任，包括行政责任、民事责任和刑事责任。
- 常见违法行为及其处罚： 如操纵市场、内幕交易、挪用客户保证金等的法律后果。
争议解决：
- 考点： 解决期货纠纷的途径（协商、调解、仲裁、诉讼）。

第三部分：高效备考策略

资料选择：
- 官方教材： 必备，是考试的根本依据。
- 辅导课程： 对于《基础知识》中的计算和难点，跟着老师的思路学习会事半功倍。
- 题库APP： 大量刷题是巩固知识、熟悉考试模式的最佳方式，特别是历年真题和模拟题。
学习方法：
- 分阶段学习：
  - 第一阶段（打基础）： 通读教材，结合视频课程，理解所有概念和原理，重点是《基础知识》的三大模块。
  - 第二阶段（攻重点）： 针对核心考点（套期保值、套利、结算计算、各种制度）进行专项突破，反复练习计算题和案例分析题。
  - 第三阶段（总复习）： 回归教材，构建知识框架，做整套模拟题，查漏补缺，背诵《法律法规》中的法条和数字。
- 理解记忆： 《法律法规》不要死记硬背，要理解其背后的逻辑，为什么要有保证金制度？因为它控制了杠杆风险。
- 多做题，尤其是计算题： 《基础知识》的计算题分值占比很高，且公式固定，必须亲手计算，直到形成条件反射。
考试技巧：
- 合理分配时间： 《基础知识》计算量大，时间可能紧张，遇到难题先跳过。
- 仔细审题： 看清楚题目问的是“正确”还是“不正确”，“属于”还是“不属于”。
- 利用排除法： 对于不确定的题目，使用排除法可以提高正确率。
- 相信第一直觉： 在模棱两可的情况下，通常第一反应的正确率更高。