中国证券私募基金规模

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总体来看,中国证券私募基金行业在经历了多年的高速增长后，目前已进入一个规模相对稳定、结构持续优化的“高质量发展”阶段，其规模受市场行情、监管政策和投资者情绪等多重因素影响，呈现周期性波动。

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以下是截至 2025年5月底 的最新数据和分析（数据来源：中国证券投资基金业协会 AMAC）。

核心数据总览 (截至2025年5月底)

根据AMAC的官方数据,截至2025年5月底，中国私募基金行业的总体情况如下：

基金类型	管理规模 (人民币)	占比	基金数量 (只)	主要特点
私募证券投资基金	29万亿元	约 33.6%	139,927只	核心关注对象，与A股市场表现高度相关，包括股票多头、量化、CTA等策略。
私股权投资基金	71万亿元	约55.3%	31,485只	主要投向未上市企业，包括VC（风险投资）和PE（私募股权投资），规模最大。
私募资产配置类基金	2,622亿元	约1.7%	422只	“基金的基金”，进行跨类别的资产配置，规模较小但代表行业成熟度。
其他私募投资基金	65万亿元	约10.4%	18,076只	主要投向房地产、艺术品等领域。
合计 (总规模)	82万亿元	100%	189,910只

核心结论：

证券私募规模：截至2025年5月底，证券私募基金的管理规模为5.29万亿元人民币。
市场地位：虽然证券私募的规模（5.29万亿）小于股权私募（8.71万亿），但在整个私募行业中，它与二级市场的关联度最高，是反映资本市场活跃度的重要风向标。
历史对比：相较于2025年底高峰期的约6.88万亿元，当前规模有所回落，这主要受近两年A股市场波动、部分量化策略回撤以及投资者信心不足等因素影响。

“证券私募基金”本身是一个大类，内部可以细分为多种投资策略，其规模和表现差异巨大。

（图片来源网络，侵删）

“沪”系（上海）：规模最大，是绝对的行业中心，截至2025年5月底，上海管理的证券私募基金规模高达 19万亿元，占全行业证券私募总规模的 60%以上，汇聚了国内顶尖的量化私募、主观多头私募等头部机构。
“深”系（深圳）：规模紧随其后，实力雄厚，深圳管理的规模约为 06万亿元，深圳不仅有优秀的量化团队，也是许多主观多头私募的大本营。
“京”系（北京）：规模约为 54万亿元，北京的私募机构多以宏观策略、股票多头等见长，与北京的金融机构资源紧密相关。
其他地区：如浙江、广东等地也有相当规模的私募基金生态，但与沪、深、京相比仍有差距。

百亿级私募 (头部机构)：
- 数量：截至2025年5月底，管理规模在100亿元及以上的证券私募基金管理人共有 178家。
- 地位：这些头部机构虽然数量占比不到1%，但管理的资产规模占整个证券私募行业的 40%以上，市场影响力巨大，它们通常在品牌、策略、人才和渠道方面具有绝对优势。
- 代表机构：包括幻方量化、九坤投资、明汯投资、灵均投资、高毅资产、景林资产等，涵盖了量化、主观多头等各大主流派系。
中小型私募：

构成了行业的主体,数量众多，策略多样，是市场创新的重要来源，但在资金募集和品牌建设上面临较大挑战。

这是观察证券私募内部结构变化的关键。

股票多头策略：
- 规模：占比最高，是证券私募的“基本盘”。
- 特点：主要依赖基金经理对个股的深度研究和选股能力，与A股市场的牛熊市高度相关，在2025-2025年的市场调整中，该策略规模有所收缩，但在2025年初市场反弹后有所恢复。
量化策略：
- 规模：增长最快、最受关注的细分领域，尽管在2025年经历了较大的回撤和行业风波，但凭借其系统化、纪律化的优势，近年来规模迅速回升，已成为证券私募中不可或缺的重要力量。
- 细分：
  - 市场中性策略：试图同时构建多头和空头组合，剥离市场风险，赚取超额收益，规模较大。
  - 指数增强策略：在跟踪指数的基础上，通过量化模型力求获得超越指数的收益，近年来发展迅猛。
  - 管理期货策略：主要利用程序化交易在期货、期权等衍生品市场进行趋势跟踪或套利，与股票市场相关性较低，是重要的资产配置工具。
宏观策略/管理期货：
- 特点：投资范围更广，不仅包括股票，还包括债券、外汇、商品、期货等全球市场，旨在从宏观经济周期和市场趋势中获利，CTA策略在市场波动加大时表现往往较好。
套利策略：
- 特点：利用市场上短暂的价差进行无风险或低风险套利，如统计套利、期现套利等，规模相对较小，但风险较低。

规模波动与市场周期性：证券私募的规模与A股市场的表现呈强正相关，市场情绪回暖时，新发产品增多，存量产品净值回升，规模随之增长；反之则收缩，当前市场处于结构性复苏阶段，私募规模有望企稳回升。
量化策略的“马太效应”：头部量化私募凭借其技术、数据和资金优势，规模和市场份额持续扩大，监管对量化交易的规范也在加强，未来行业将更加注重合规和策略的可持续性。
“伪私募”与风险出清：监管层持续打击“伪私募”和违规操作，保护投资者利益，这有利于净化行业生态，让真正有实力、合规运作的优质机构获得更多发展空间。
投资者结构变化：高净值个人仍是私募基金的主要资金来源，但随着养老金、保险资金、家族办公室等机构投资者的逐步进入，资金来源将更加多元化，对策略的稳定性和长期性要求更高。

中国证券私募基金行业是一个规模庞大（29万亿）、结构复杂且充满活力的市场，它以上海、深圳、北京为核心，涌现出一批百亿级头部机构，并形成了以股票多头为基础、量化策略为增长引擎的多元化格局。

随着中国资本市场的不断开放和成熟,证券私募基金将在服务实体经济、满足居民财富管理需求方面扮演越来越重要的角色，但同时也会面临更加严格的监管和更加激烈的市场竞争。