为何基金总买跌卖涨？

99ANYc3cd6 基金 2026-02-22 1

这几乎是所有基金投资者，尤其是新手，都会遇到的“魔咒”和最扎心的问题,你不是一个人在战斗！

（图片来源网络，侵删）

这背后其实是市场规律、人性弱点和投资方法三者交织的结果，我们来一步步拆解，看看为什么会这样,以及该怎么办。

第一部分：为什么会“一买就跌，一卖就涨”？

这主要是由以下几个核心原因造成的：

这是最根本的原因,我们的情绪很容易被市场左右：

市场大涨时： 看到账户赚钱，身边朋友都在讨论，新闻标题全是“牛市来了”，你会感到FOMO（Fear of Missing Out，错失恐惧症），这种情绪会让你在市场情绪高涨、估值偏高的时候冲进去买入。
市场下跌时： 账户亏损，看着红色数字刺眼，新闻标题全是“熊市来了”，你会感到恐惧和焦虑，这种情绪会让你在市场情绪低迷、估值偏低的时候恐慌性卖出。

结果就是： 在山顶上接盘，在山谷里割肉，完美地实现了“高买低卖”，与投资的“低买高卖”原则背道而驰。

（图片来源网络，侵删）

我们每天看到的新闻、听到的“故事”,往往是经过筛选的。

媒体效应： 媒体喜欢报道“暴涨”的基金和“抓住牛基”的幸运儿，因为这能吸引眼球，当一只基金连续大涨时，它会铺天盖地地出现在你面前，给你一种“再不买就晚了”的错觉，而那些默默无闻甚至下跌的基金,你根本不会注意到。
幸存者偏差： 你只看到了那些买了就涨的“幸存者”（虽然可能是短暂的），而没看到更多“买了就跌”的“沉默大多数”，这让你误以为“买就跌”是个普遍规律。

新基金建仓期： 你买新基金时，基金经理需要用你的钱去购买股票/债券，这个过程需要时间（通常是1-3个月），如果在你买入后，市场正好开始调整，而基金经理的建仓节奏和市场下跌节奏重叠，那么你的新基金就会面临“一买就跌”的尴尬局面。
老基金调仓： 即使是老基金，基金经理也会根据市场变化调整持仓，如果他判断市场要下跌，可能会减仓，导致基金净值下跌，当你买入时，可能正好是他调仓完毕，准备迎接下一波行情的时候，所以感觉“一买就企稳甚至上涨”。

市场是有周期的，不可能一直涨,也不可能一直跌。

均值回归： 任何资产的价格，短期可能波动巨大，但长期会回归其内在价值，当一只基金因为短期暴涨而变得非常昂贵（高估值）时，下跌的概率就很大，反之，当它因为长期下跌而变得非常便宜（低估值）时,上涨的概率就很大。
你的行为： 你往往在周期的高点（情绪高涨时）买入，在周期的低点（情绪悲观时）卖出，自然就形成了“买在山顶，卖在山脚”的错觉。

知道了原因，我们就可以对症下药，核心思想是：用纪律战胜人性，用方法对抗情绪。

基金不是存款： 基金净值是每天波动的，这是正常现象，短期下跌不代表你亏钱了，只有在你卖出时，亏损才会“实现”，你要做的是长期投资，分享的是国家经济、行业发展的长期增长红利,而不是博取几天的差价。
把“跌”看作机会： 当市场下跌时，你要想：“太好了，同样的钱可以买到更多便宜的份额了！” 这才是正确的投资者心态。

这是最有效的一招。在你买入之前，就想好你的卖出和加仓策略。

（图片来源网络，侵删）

核心策略：基金定投
- 什么是定投？ 在固定的时间（如每月10号），投入固定的金额（如1000元）买入同一只基金。
- 为什么能破解魔咒？
  - 摊平成本： 市场下跌时，你买到的份额更多，拉低了你的平均持仓成本，市场上涨时，你买到的份额变少，但你的已有份额在增值，长期下来,你的成本会被平滑掉。
  - 强制纪律： 定投是“机械式”操作，不受市场情绪影响，该买就买，严格执行，完美规避了“追涨杀跌”的人性弱点。
  - 积少成多： 帮助你养成储蓄和投资的习惯。
进阶策略：网格交易
- 什么是网格？ 设定一个价格区间，比如从1元到2元，每下跌0.1元就买入一份，每上涨0.1元就卖出一份。
- 为什么能破解魔咒？ 它利用市场的短期波动，在低点买入，高点卖出，不断赚取“波段”收益，它需要你对基金的波动区间有一个大致判断,并且适合波动较大的指数基金。

选错了基金也会让你感觉“一买就跌”。

选择优质基金： 关注基金经理的投资理念、历史业绩（注意是长期业绩，比如3年、5年）、基金公司的实力等，不要只看近一年的收益冠军，那往往是风格极致化,风险很高。
选择合适的类型：
- 新手入门： 从宽基指数基金开始，比如沪深300、中证500、科创50等，它们跟随大盘，透明度高，费率低，能让你分享整个市场的平均收益，避免了个股“踩雷”的风险。
- 进阶选择： 如果你研究能力强，可以选择优秀的主动管理型基金或你看好的行业/主题指数基金，但后者波动会更大,需要你更强的定投纪律和耐心。