基金单位净值和累计净值有何区别？

99ANYc3cd6 基金 2026-02-18 1

核心比喻：你的“水果摊生意”

想象一下，你和几个朋友合伙开了一个水果摊，总共投资了10,000元,买了100箱苹果。

（图片来源网络，侵删）

基金总资产：这100箱苹果当时的市场价值，假设是10,000元。
基金总份额：你们发行的“水果摊股份”，总共1000份（为了让数字好看，我们通常设定为1元/份起步）。
基金单位净值：就是每一份“水果摊股份”现在值多少钱。
- 计算公式：总资产 / 总份额
- 例子：10,000元 / 1000份 = 10元/份，这个“10元”就是单位净值。

水果摊经营了一段时间。

基金分红：水果摊赚了钱，决定把赚到的钱分掉，决定每10份股份分掉1箱苹果，这1箱苹果当时值100元，每10份分100元，相当于每份分红10元。
基金累计净值：就是你从买入这一份股份开始，理论上总共能获得多少钱，它包括了两部分：
1. 你现在这一份股份本身的价值（单位净值）。
2. 这一份股份已经分给你的所有红利。
- 例子：分红后，单位净值可能会降为9元（因为资产分出去了），但你每份股份确实已经拿到了10元的分红，累计净值 = 9元（当前净值）+ 10元（历史分红）= 19元。

全称：基金单位净值，也叫“净值”。
定义：它是指每一份基金份额的当前价值，这是基金公司每天收盘后计算出来的价格，是你申购（买入）或赎回（卖出）基金时的直接价格。
计算公式： 单位净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额
- 基金总资产：基金持有的所有股票、债券、现金等资产的市场价值总和。
- 基金总负债：基金运作中产生的应付费用、利息等。
- 基金总份额：该基金发行在外的总份数。
作用：
- 交易基准：你买入和卖出基金,就是以这个价格为准。
- 业绩体现：单位净值的增长，直接反映了基金投资组合的增值情况，如果单位净值从1元涨到1.5元，说明你的投资本金增长了50%。

全称：基金单位净值累计净值。
定义：它是指基金自成立之日起，不考虑历次分红再投资的情况下，单位净值增长和分红收益的总和，它反映了基金从成立至今的真实总回报。
计算公式： 累计净值 = 单位净值 + 基金成立以来的每份累计分红金额
作用：
- 评估历史表现：累计净值能更全面地反映一只基金自成立以来的赚钱能力，一只成立时间长的基金，其单位净值可能并不高（因为经常分红）,但累计净值可能非常高。
- 对比基金：在比较同类型、不同成立时间的基金时，累计净值是一个非常重要的参考指标,因为它包含了分红的历史。

两者联系： 累计净值是在单位净值的基础上，加上历史累计分红计算而来的，它们就像一枚硬币的两面，分别从“交易”和“历史回报”两个维度描述了同一只基金。

理解了这两个概念,你就可以更聪明地看待基金了。

这是一个非常常见的误区，很多人认为“净值低的基金便宜，涨起来空间大”，这是错误的。

（图片来源网络，侵删）

例子A（分红导致净值低）：
- 基金X：成立5年，累计净值3.5元（期间多次分红），单位净值1.2元。
- 基金Y：成立1年，累计净值1.2元，单位净值1.2元。
- 分析：虽然两只基金单位净值都是1.2元，但基金X的历史总回报远高于基金Y，说明它的长期管理能力和盈利能力更强，只看单位净值,你会错过基金X。
例子B（拆分导致净值低）：
- 基金Z：单位净值2元，进行1:1的拆分，份额翻倍,净值变为1元。
- 分析：这只是一个“数字游戏”，你的总资产（净值×份额）没有变化,基金的价值没有发生任何改变。

单位净值的高低不能作为判断基金好坏或是否“便宜”的标准。

看累计净值和单位净值的“增长率”：
（图片来源网络，侵删）
- 关注基金成立以来、近1年、近3年、近5年的净值增长率，这个指标排除了成立时间的影响,可以让你公平地比较不同基金的赚钱能力。
看累计净值与单位净值的差值：

如果一只基金的累计净值远高于其单位净值（比如累计净值5元，单位净值1.5元），说明它历史上给投资者创造了大量的分红，这只基金可能是一只“分红能手”或“成熟基金”。
结合基金类型和成立时间：
- 对于债券基金或货币基金，净值增长缓慢，分红可能较多,要关注累计净值。
- 对于股票型基金，尤其是成长型基金，很多基金为了保持高仓位运作，很少分红，其单位净值和累计净值会非常接近,此时主要看单位净值的增长趋势。