净值与累计净值有何区别？

核心比喻：购物小票

想象一下你去超市购物：

• 基金净值 = 商品的单价，苹果今天卖5元/斤，这个价格每天可能会变，受市场供需影响。
• 基金份额 = 你买的斤数，你买了10斤苹果。
• 你的总资产 = 商品单价 × 你买的斤数 = 5元/斤 × 10斤 = 50元。
• 累计净值 = 你从第一次购物到现在的“购物总小票”，它不仅记录了你今天买的苹果单价（5元），还把历史上所有“分红”或“返利”（基金分红）都加进来了。

官方定义与详解

基金净值

全称是基金份额净值，它指的是每一份基金份额所代表的基金资产净值。

• 计算公式： 基金净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额

• 通俗理解： 你可以把基金想象成一个“大拼盘”，里面装了各种股票、债券等资产，基金管理人会每天计算这个拼盘里所有东西值多少钱（总资产），再扣除需要支付的各项费用（总负债），最后除以这个拼盘被分成了多少份（总份额），得到的就是每一份的价值，也就是净值。

• 关键特点：

  
  （图片来源网络，侵删）
  • 每日更新：通常在股市收盘后，基金公司会计算并公布当日的净值。
  • 交易基准：它是你申购（买入）或赎回（卖出）基金时的价格依据，你申购时，按当天的净值计算你能买到多少份额；你赎回时，也按当天的净值计算你能拿回多少钱。
  • 波动性：净值会随着基金所投资的股票、债券等资产价格的波动而变化，上涨的净值通常意味着基金持有的资产组合在升值。

累计净值

全称是基金份额累计净值，它指的是基金自成立之日起至今，单位份额的净值增长情况。

• 计算公式： 累计净值 = 基金当前净值 + 基金成立以来所有分红金额

• 通俗理解： 累计净值反映的是基金从“出生”到现在的真实总回报，它包含了净值本身的增长和基金分红再投资带来的收益，它剔除了分红这个“数字游戏”的影响，更能体现基金长期的投资能力。

• 关键特点：

  • 历史视角：它展示了基金自成立以来的完整业绩轨迹。
  • 评估工具：累计净值 > 基金净值，这个差额就是基金累计分红的金额，如果你想比较两只同类型基金的长期表现，看累计净值比单纯看当前净值更有意义，因为它包含了分红再投资的复利效应。
  • 分红的影响：当基金进行分红时，基金的净值会下降（因为分红相当于把一部分资产分给了投资者），但累计净值不会下降，而是会把分红的部分加进去。

举个例子，一目了然

假设有一只“成长先锋”基金，我们来模拟它的运作：

从这个例子可以看出：

• 基金净值是你每天交易看到的价格，它会因为分红而出现“下跌”，但这并不代表你的钱少了，因为你收到了现金分红。
• 累计净值则平滑了这种“下跌”，它完整地展示了基金自成立以来为你创造的总财富（包括分红和净值增长）。

总结与对比

• 看交易，用净值：你想今天买或卖，就按“基金净值”来算。
• 看业绩，用累计净值：你想选一只好基金，长期持有，就看它的“累计净值”走势，这更能代表基金经理的真实水平。

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