2025年是中国A股市场历史上极不平凡的一年，上半年，在杠杆资金的推动下，市场经历了波澜壮阔的牛市，上证指数一度冲上5178点的高点；而到了6月，市场急转直下，爆发了三轮惨烈的暴跌，最终全年上证指数以9.41%的跌幅收官，这种极端的“过山车”行情,对基金经理的投资策略和风控能力提出了前所未有的考验。
2025年的基金经理排名呈现出非常鲜明的特点：
- 上半年排名靠前的，往往是高仓位、重仓成长股、甚至有少量杠杆的“激进派”。
- 下半年及全年排名靠前的，则大多是仓位灵活、风控严格、在暴跌中能够有效规避风险的“稳健派”。
2025年基金业绩整体回顾
根据银河证券基金研究中心的数据,2025年各类基金的平均收益情况如下：
- 股票型基金： 平均收益率为 -17.48%
- 混合型基金： 平均收益率为 -10.88%
- 债券型基金： 平均收益率为 10.86%
- 货币市场基金： 平均收益率为 3.17%
从这个数据可以看出，2025年是典型的“股债跷跷板”行情，权益类基金（股票型和混合型）整体亏损严重，而固定收益类基金（债券型和货币型）则取得了正收益,成为资金的避风港。
2025年股票型和混合型基金冠军（年度）
由于各分类的冠军策略差异巨大,我们分开来看更能体现当年的市场特点。
2025年股票型基金冠军：易方达新兴成长 (110012)
- 基金经理： 刘武
- 2025年收益率： 76%
夺冠原因分析： 刘武是2025年上半年的“股神”,他的策略非常纯粹且成功：
- 高仓位运作： 基金基本保持满仓,充分享受了牛市带来的beta收益。
- 极致的成长股投资： 重仓配置了“互联网+”、“工业4.0”、新能源汽车等热门成长板块，如东方财富、东方网力、全通教育等。
- 抓住了风口： 他的投资方向精准踩中了当时市场最狂热的风口,净值在上半年实现了数倍的惊人增长。
这种策略在下半年也遭遇了巨大回撤，尽管全年收益夺冠，但该基金在第三季度的回撤幅度也名列前茅,体现了高风险高收益的特征。
2025年混合型基金冠军：易方达新兴成长 (110012)
- 基金经理： 刘武
- 2025年收益率： 76%
（这只基金同时是股票型和混合型的年度冠军，可见其当年的表现有多么突出。）
2025年股票型和混合型基金（不同风格代表）
仅仅看冠军是不够的，因为冠军的策略不可复制,更有参考价值的是不同风格基金经理的排名。
“牛市先锋”代表（上半年表现突出）
除了冠军刘武,以下几位基金经理在上半年也凭借相似的激进策略取得了极高的收益：
- 任泽松（原农银汇理）： 被称为“最牛基金经理”，管理的农银汇理工业4.0、主题轮动等基金在上半年收益率一度超过200%，他的策略比刘武更极致，敢于重仓小盘股、甚至“纯讲故事的”概念股，是杠杆牛市中收益的极致体现,但下半年回撤同样巨大。
- 陈宇（原宝盈）： 管理的宝盈泛沿海增长、新价值等基金，以高仓位、高弹性著称,也是上半年收益榜的常客。
“年度稳健派”代表（全年表现优异）
这些基金经理是真正穿越牛熊、展现优秀风控能力的典范,他们的策略更具长期参考价值。
- 王亚伟（千合资本）： 虽然他已不在公募基金任职，但其管理的“昀沣”系列私募产品在2025年表现出色，成功规避了6月后的暴跌，成为市场关注的焦点，他的风格是逆向投资、控制回撤。
- 董承非（兴全基金）： 兴全趋势投资混合（163402）的长期灵魂人物，2025年，他管理的兴全趋势投资、兴全全球视野等基金全年取得了正收益或极小负收益，在一片哀嚎中堪称“定海神针”，他的成功在于：
- 严格的仓位控制： 在市场高位果断降低了权益仓位。
- 均衡的配置： 既配置了成长股，也配置了估值合理的消费、金融等防御性板块。
- 强大的风控意识： 将控制回撤放在首位,宁可错过也不冒大的风险。
- 傅鹏博（睿远基金）： 当时管理的兴全合润分级混合，他的策略是精选个股，构建一个高质量的股票组合，在市场疯狂时，他保持了冷静，对估值过高的股票进行了减持，有效控制了净值回撤,全年排名靠前。
- 朱少醒（富国基金）： 富国天惠成长混合（161005）的基金经理，他坚持“精选个股、长期持有”的策略，在2025年的暴跌中，他重仓的一些优质成长股虽然也跟随下跌，但由于公司基本面优秀，在市场企稳后迅速反弹，最终全年取得了正收益,展现了优秀选股能力穿越周期的力量。
2025年债券型基金冠军
在股灾背景下，债券基金成为资金的“诺亚方舟”。
- 2025年债券型基金（普通债券型）冠军： 工银瑞信双利债券 (485111)
- 基金经理： 江明波、杜海涛
- 2025年收益率： 32%
夺冠原因分析： 该基金在保持较低信用风险的前提下，通过精准的久期和杠杆操作，在2025年的债券牛市中抓住了利率下行的机会,获得了优异的回报。
总结与启示
回顾2025年的基金经理排名,我们可以得到几点深刻的启示：
- 策略风格的重要性： 在极端行情下，不同投资策略的优劣会被放大，激进策略在顺风期收益惊人，但在逆风期回撤也巨大；而稳健策略虽然在牛市中可能跑不赢“风口”，但在熊市中能有效保护本金,实现长期稳健增长。
- 风控是生命线： 2025年是对“会买的是徒弟，会卖的是师傅”这句话的最好诠释，优秀的基金经理不仅要有选股的能力，更要有控制风险、管理回撤的意识，董承非、傅鹏博等人的成功,很大程度上归功于其卓越的风控能力。
- 长期视角的价值： 短期的排名（尤其是单一年度）具有很大的偶然性，看一个基金经理，不能只看他某一年是否踩中风口，而应看他是否有一套清晰、稳定、经过长期验证的投资哲学和风控体系，像朱少醒这样穿越牛熊、长期业绩优秀的基金经理，其投资价值远高于只在牛市中昙花一现的“明星”。
- 投资者教育的意义： 2025年的市场教育了无数投资者：高收益必然伴随高风险，追逐短期热点是一种非常危险的行为，选择基金时，应更多地了解基金经理的投资理念和风格，看其是否与自己的风险承受能力相匹配,而不是简单地看历史业绩排名。
希望这份详细的回顾能帮助您更好地理解2025年那段特殊的历史时期以及基金经理们的表现。
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