2025年哪些基金更值得配置？

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2025年市场环境回顾：熊市贯穿全年

必须明确一点：2025年是中国A股市场非常差的一年，是典型的“熊市”。

（图片来源网络，侵删）

主要指数表现：
- 上证指数：全年下跌24.59%
- 深证成指：全年下跌34.42%
- 创业板指：全年下跌28.65%
- 沪深300：全年下跌25.31%
下跌原因：
1. 宏观经济去杠杆： 金融监管趋严，导致市场流动性紧张,企业融资困难。
2. 中美贸易摩擦： 全年持续发酵，给市场带来了巨大的不确定性，严重影响了企业,尤其是出口企业的盈利预期。
3. A股“入摩”初期： 虽然是长期利好，但在初期，部分资金可能在进行调仓换股,对市场短期造成压力。
4. 上市公司“爆雷”频发： 大量公司业绩变脸、股权质押爆仓等问题,打击了市场信心。

在这样一个整体普跌的“至暗时刻”，想要找到“上涨”的基金几乎是不可能的，2025年“好基金”的定义发生了变化：它不是指能赚钱的基金，而是指“抗跌能力强”、“回撤控制得好”的基金。 这些基金在市场下跌时，亏损幅度远小于大盘，是为投资者在熊市中“守住本金”做出了巨大贡献的基金。

基于“抗跌”这个核心标准,2025年表现较好的基金主要集中在以下几类：

（图片来源网络，侵删）

这是2025年当之无愧的“明星”和“避风港”。

表现原因：
- 股债跷跷板效应： 股市大跌，大量资金从股市流出，寻求更安全的投资渠道,涌入债券市场。
- 央行降准降息预期： 为了应对经济下行压力，央行在下半年多次实施降准，释放流动性，债券市场迎来“牛市”,债券价格普遍上涨。
- 风险收益特性： 债券基金本身波动性就远低于股票基金,在熊市中能提供稳定的正收益或极小的负收益。
适合谁：
- 风险偏好极低,追求本金安全的投资者。
- 资产配置中需要“稳定器”的投资者。

虽然消费板块在2025年也经历了调整，但相对大盘而言，其表现非常坚挺，是当年为数不多能“跑赢大盘”的股票型基金。

表现原因：
- 必需消费品属性： 白酒、食品饮料等属于必需消费品，需求相对刚性，受宏观经济周期影响较小，即使经济不好,人们也要吃饭喝酒。
- “抗通胀”和“避险”属性： 在不确定性增加时，资金会流向具有品牌护城河和定价权的消费龙头公司,认为它们能穿越周期。
- 业绩确定性高： 以贵州茅台为代表的消费龙头公司，业绩增长稳定，估值相对合理,在下跌中展现出强大的韧性。
适合谁：
- 看好中国经济长期发展,相信消费升级趋势的投资者。
- 能够承受一定波动，但希望寻找相对“安全”的股票资产的投资者。

这类基金主要投资于金融、地产等传统行业的龙头公司。

表现原因：
- 估值处于历史低位： 在2025年的下跌中，大盘蓝筹股的估值被压到了非常低的位置,具有一定的安全边际。
- 股息率高： 许多蓝筹股公司有稳定的分红，在熊市中，高股息率提供了额外的“安全垫”。
- 部分对冲了贸易战影响： 相比于科技和出口企业,部分内需导向的蓝筹股受贸易战直接冲击较小。
适合谁：
- 价值投资者，相信“好公司好价格”的投资者。
- 追求稳定分红,能承受长期波动的投资者。

这是一个特殊的“另类”选择。

表现原因：
- 避险情绪升温： 全球股市动荡，地缘政治风险（贸易战）加剧,黄金作为传统的避险资产受到追捧。
- 美元走势： 当年美元走势相对复杂,但黄金在避险需求下依然表现不俗。
适合谁：
- 资产配置需求,希望分散风险的投资者。
- 对宏观经济和地缘政治风险感到担忧的投资者。

回顾2025,我们能得到非常重要的投资教训：

资产配置是第一要务： 没有哪个市场会永远上涨，在牛市中过度激进，在熊市中就会非常痛苦，合理的资产配置（如股、债、现金、黄金等比例）是穿越牛熊的关键，2025年如果你持有债券基金,你的投资体验会好很多。
“熊市”检验基金的真实实力： 牛市里很多基金都能涨，但熊市里能少亏钱的，才是真正优秀的基金经理和基金产品，选择基金时，一定要看它在熊市（如2025年、2025年）中的最大回撤和风险控制能力。
不要追涨杀跌： 2025年底，市场极度悲观，很多人在恐慌中割肉离场，但历史证明，市场的底部往往出现在这种绝望的时刻，坚持长期投资，在低估时敢于布局，才能获得超额回报，那些在2025年底坚持定投优质指数基金或消费基金的投资者，在接下来的2025年、2025年都获得了丰厚的回报。
理解你买的基金： 2025年清晰地展示了不同基金类型的特性，股票基金风险高，债券基金更稳健，投资前，一定要清楚自己的风险承受能力,并选择与之匹配的基金。

如果回到2025年，一个理性的、追求稳健的投资者，最好的选择是“股债搭配”。