期货赢家真是期货公司吗？

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这个说法是一个非常普遍的误解，但它是完全错误的。

（图片来源网络，侵删）

期货赢家是客户，期货公司是服务提供商和“赌场”庄家。 两者是根本对立的利益关系。

下面我们来详细拆解一下这个误解,并解释为什么客户和期货公司的目标截然不同。

两者的角色和目标完全不同

对比维度	期货赢家（客户/交易者）	期货公司
核心目标	从市场中盈利：通过低买高卖（做多）或高卖低买（做空）来赚取价格波动的差价。	赚取服务费和交易成本：主要利润来源是客户交易时产生的手续费（佣金），客户的盈亏与他们无关。
利润来源	市场价格的波动，客户赚的钱，是市场中其他客户亏的钱。	客户的交易量，客户交易越频繁，公司赚的手续费就越多。
立场关系	客户的盈利，意味着其他客户的亏损。这是一个零和游戏（扣除手续费后是负和游戏）。	期货公司希望所有客户都频繁交易，无论他们是赚是亏，因为只要交易，公司就能赚钱，公司本身不参与价格投机。
商业模式	投资和投机。	中介服务。

这种误解的产生,主要是因为看到了一些表面现象：

期货公司总是“活着”：无论市场牛熊，无论客户是赚是亏，期货公司似乎都能持续经营，甚至发展壮大，这让人们误以为它们是“稳赚不赔”的赢家。
客户普遍亏损：据统计，期货市场的散户客户中，长期稳定盈利的比例非常低（可能不到5%），当看到身边大多数朋友都在亏钱，而期货公司却不断开设新营业部、做广告时，很容易产生“它们才是靠这个赚钱的”的感觉。
强大的实力和体量：期货公司是资本雄厚的金融机构，它们有专业的研发团队、先进的交易系统、合规的风控部门，普通交易者与之相比，显得非常渺小，给人一种“它们在和专业玩家博弈”的错觉。

期货公司的盈利模式非常清晰，它们不依赖客户的亏损来生存，而是依赖客户的“交易行为”本身。

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手续费（佣金）：这是最主要、最稳定的收入来源，客户每开仓一次、平仓一次，期货公司都会收取一笔费用，一个活跃的短线交易者，一天可能产生几十甚至上百笔交易，为期货公司贡献可观的手续费。客户的亏损，并不会直接进入期货公司的口袋。
利息（融资融券成本）：当客户进行杠杆交易（融资买入或融券卖出）时，需要向期货公司支付利息,这部分也是公司的重要收入。
客户保证金：客户交易时需要缴纳的保证金，期货公司会将其集中存放在银行，获取一定的利息收入（在扣除给客户的利息后）。
其他业务：如资产管理、投资咨询、风险管理子公司业务等,这些是更高级的收入来源。
（图片来源网络，侵删）

关键点： 期货公司最大的愿望是“流动性”和“交易量”，一个市场有大量的买家和卖家，价格才能发现，交易才能活跃，它们不关心谁赚谁亏，只关心市场是否“热闹”，只要市场足够活跃，它们就能像开赌场的庄家一样，通过抽成（手续费）来稳定盈利。

既然期货公司不是赢家,那真正的赢家是谁？

少数顶尖的专业交易者：这是最直接的赢家，他们拥有深厚的知识、严格的交易纪律、完善的风险管理体系和强大的心理素质，他们能够持续地从市场中获利,这部分利润主要来自亏损的交易者。
套期保值的实体企业：比如农场主、矿产公司、航空公司等，他们参与期货市场的目的不是投机，而是对冲风险，农场主在收获前卖出远期合约，锁定利润，规避未来价格下跌的风险，在期货市场的“亏损”可能意味着现货市场的“盈利”，整体上实现了风险管理的目标，他们是市场的稳定器,也是赢家。
高频交易机构：利用超级计算机和算法，在极短的时间内捕捉微小的价差来获利,它们是专业玩家中的顶级存在。
期货公司的少数精英员工：比如顶尖的交易员、优秀的投研分析师,他们通过自己的专业能力获得高额薪酬和奖金。