期货日内交易手续费怎么算才划算？

期货日内交易的手续费远高于隔夜交易。

这主要是因为期货交易所为了抑制过度投机,对日内交易（当天开仓又平仓的行为）收取了更高的手续费，通常称为“日内平今仓手续费”。

手续费的构成

一笔完整的期货日内交易（开仓 -> 平仓）通常涉及以下三种费用：

1. 交易所手续费：这是基础费用，由期货交易所（如中国金融期货交易所、上海期货交易所等）统一规定，所有期货公司向客户收取的费用都不能低于这个标准，这部分费用是交易所的收入。
2. 期货公司佣金：这是您开户的期货公司为了运营、提供服务和盈利而收取的费用，这部分费用是浮动的，也是您与期货公司可以协商的部分。
3. 风险准备金：这是交易所为了维护市场稳定而收取的一笔小额费用，通常在每手合约中固定收取几毛钱，金额不大，但也是成本的一部分。

总手续费 ≈ 交易所手续费 + 期货公司佣金 + 风险准备金

日内交易手续费的关键：平今仓 vs 平今仓

理解“平今仓”是计算日内交易费用的核心。

• 开仓手续费：您第一次买入或卖出合约时收取的费用，这个费用相对较低。
• 平今仓手续费：当天开仓，又在当天进行平仓（卖出或买入）时，交易所会收取一个非常高的手续费，这是为了增加日内交易的频率成本，鼓励投资者进行中长期持仓。
• 平昨仓手续费：如果您持仓过夜（隔夜），第二天平仓时，交易所会收取一个正常的、较低的手续费，与开仓手续费相同或相近。

举个例子： 假设螺纹钢期货的“开仓手续费”是1元/手，“平今仓手续费”是10元/手，“平昨仓手续费”是1元/手。

• 日内交易：上午开仓1手螺纹钢，下午平仓。
  • 成本 = 开仓1元 + 平今仓10元 = 11元/手
• 隔夜交易：今天开仓1手螺纹钢，持有到明天平仓。
  • 成本 = 开仓1元 + 平昨仓1元 = 2元/手

可以看到,日内交易的成本是隔夜交易的5倍多！这就是为什么日内交易对交易频率和盈亏比要求极高的原因。

手续费的计算方式

手续费主要有两种计算方式,您需要了解自己的账户采用的是哪一种：

1. 按手数计算（固定金额）

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 这是最常见的方式,尤其适用于商品期货，无论合约价格是多少，每交易一手就固定收取一笔费用。
   • 公式：总费用 = (开仓手续费 + 平今仓手续费) × 交易手数
   • 示例：您交易了10手螺纹钢，开仓1元/手，平今仓10元/手。
     • 总费用 = (1 + 10) × 10 = 110元

2. 按成交金额比例计算（万分之几）

   • 这种方式多用于股指期货、国债金融期货等，费用是根据您成交时的合约总价值来计算的。
   • 公式：总费用 = 成交金额 × 费率
   • 示例：沪深300股指期货当前点位是4000点，合约乘数是300元/点，您开仓1手，成交金额为 4000 × 300 = 120万元，假设交易所费率是万分之0.23（0.00023）。
     • 开仓费用 = 1,200,000 × 0.00023 = 6元
     • 平今仓费用可能会是开仓费的数倍,比如可能是 27.6 × 5 = 138元
     • 总费用 = 27.6 + 138 = 6元

实际案例分析（以国内常见品种为例）

以下表格是当前市场（手续费会随政策调整，以下为示例）上部分主流品种的日内交易手续费估算，单位：元/手。

• 上表中的“期货公司佣金”是市场常见范围，具体多少取决于您和期货公司的协商结果，资金量大、交易频率高的客户可以申请更低的佣金。
• 交易所手续费是硬性规定，无法协商。

如何降低期货日内交易的手续费？

手续费是日内交易的主要成本之一,降低成本至关重要：

1. 选择佣金低的期货公司：这是最直接有效的方法，在开户前，一定要多对比几家，明确询问清楚所有品种的“平今仓”手续费标准，现在市场竞争激烈，很多公司能给到非常优惠的佣金。
2. 与客户经理协商：开户时与客户经理充分沟通，表明自己是高频日内交易者，争取拿到最低的佣金水平，资金量是谈判的重要筹码。
3. 调整交易策略：在“T+0”规则下，可以考虑“隔夜锁仓”策略，即白天开仓后不平仓，而是反向开仓同等数量的仓位来对冲风险，持仓过夜，第二天再分别平仓，这样两笔交易都按“平昨仓”的低费率计算，可以节省大量成本，但要注意，这会占用双倍的保证金，并可能面临隔夜跳空的风险。
4. 选择手续费较低的品种：如果多个品种基本面和机会差不多，优先选择手续费低的品种进行交易，可以有效提高盈亏比。

• 核心：期货日内交易手续费高的关键是“平今仓”费用远高于“平昨仓”。
• 构成：总费用 = 交易所固定费用 + 期货公司可协商佣金。
• 计算：商品期货多为固定金额/手，金融期货多为按成交金额比例计算。
• 策略：开户前务必谈好佣金，这是降低成本最有效的一步，要深刻理解手续费对交易策略和盈亏比的巨大影响，将其作为交易系统设计中的重要一环。

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