蚂蚁配售基金发行情况

“蚂蚁配售基金”并不是一只基金，而是指在蚂蚁集团A股IPO战略配售环节，由几家基金公司管理的、专门用于参与蚂蚁战略配售的公募基金。

这些基金在2025年9月至10月期间集中发行,是当时市场关注的绝对焦点。

核心信息概览

发行背景与“全民疯抢”热潮

这五只基金的发行,是伴随着蚂蚁集团A股IPO的巨大光环而来的。

1. 蚂蚁集团的明星效应：蚂蚁集团作为当时全球最大的科技IPO项目，被市场誉为“巨无霸”，其估值高达数万亿人民币，市场普遍认为，能够获得蚂蚁的原始股，就等于抓住了“下一个阿里巴巴”的投资机会，一夜暴富的预期非常强烈。

2. “打新”新玩法：以往普通投资者参与新股申购中签率极低，而这次，通过购买这些战略配售基金，相当于用100元人民币的门槛，就能间接“打新”蚂蚁集团，并且100%能中（基金规模巨大，确保能拿到足额配售），这极大地降低了参与门槛，激发了普通投资者的热情。

3. 渠道的推波助澜：基金主要通过支付宝等平台销售，在支付宝等App上，这些基金被放在了最显眼的位置，宣传文案极具吸引力，如“上车蚂蚁”、“闭眼买”等，销售渠道也设置了严格的限购（如每人限购1万元），反而激发了投资者的稀缺感和抢购欲望。

4. 市场情绪高涨：当时正值A股市场情绪乐观，流动性充裕，居民储蓄通过各类渠道涌入股市和基金市场，蚂蚁配售基金成为了资金的一个主要出口。

结果：五只基金在短短几天内均宣告“一日售罄”，600亿的募资目标迅速达成，创造了基金业发行史上的奇迹，无数投资者，包括很多从未买过基金的新手，都纷纷涌入，希望能分享蚂蚁集团的红利。

基金成立后的表现与现状（转折与分化）

基金成立后,故事走向了与投资者预期完全不同的方向。

关键转折点：蚂蚁集团IPO被暂缓

• 时间：2025年11月3日晚间，上交所和港交所相继发布公告，宣布蚂蚁集团暂缓上市。
• 原因：主要是由于金融监管环境的变化，蚂蚁集团需要根据监管部门的要求，进行全面的补充及核查，因此决定暂缓A股和H股的上市。
• 影响：这是决定这五只基金命运的“黑天鹅”事件，这意味着：
  • 基金无法立即获得蚂蚁股票：原定于上市后获得的配售股份无法按时到账。
  • 投资逻辑被破坏：基金的核心投资价值——持有蚂蚁的原始股——暂时消失了。
  • 市场信心受挫：基金净值面临巨大的不确定性，投资者恐慌情绪蔓延。

基金净值大幅下跌与转型

在IPO暂缓后,这五只基金的净值经历了漫长的下跌和修复过程。

• 初期表现：由于市场预期落空，基金净值大幅回撤，从最初的1.00元面值跌至最低约0.70-0.75元，亏损幅度普遍达到25%-30%。
• 基金经理的操作：基金经理们被迫调整投资策略，他们积极与蚂蚁集团沟通，确认其仍会履行战略配售承诺（但时间表不确定）；他们将部分资金配置于其他有潜力的创新型企业，以维持基金的运作。
• 蚂蚁股票最终到账：经过一年多的等待，2025年8月，蚂蚁集团完成了H股的上市，这五只基金也终于拿到了承诺的蚂蚁股票，但此时，蚂蚁的发行价已较市场预期大幅降低，且上市后股价持续下跌，这部分资产的增值空间非常有限。
• 基金转型：随着18个月封闭期的临近（2025年3月），基金陆续开放申赎，由于“蚂蚁概念”光环褪去，为了吸引投资者，部分基金在开放后进行了更名或调整了投资策略，逐渐转型为普通的“科技创新”或“成长精选”主题的混合基金。

当前情况（截至2025年初）

• 封闭期已结束：所有五只基金的18个月封闭期早已结束，目前都是开放式基金，可以正常申购和赎回。
• 净值表现分化：经过几年的运作，这几只基金的净值表现出现了明显分化，基金经理的投资管理能力差异得以体现。
  • 表现较好的：部分基金经理通过在其他优质成长股上的成功投资，使得基金净值不仅收复了失地，甚至实现了正收益。
  • 表现一般的：另一部分基金则因为资产配置不佳，净值仍低于1.00元的发行价，处于亏损状态。
• 投资逻辑已改变：这些基金已经不再是“蚂蚁概念基金”，而是回归到其名称中的“创新未来”本质，成为一只聚焦于科技创新、新兴产业的普通混合型基金。

总结与反思

1. 历史意义：蚂蚁配售基金是中国基金业发展史上的一个标志性事件，它开创了“公募基金参与战略配售”的先河，也是互联网平台基金销售能力的巅峰展示。

2. 投资者教训：

   • 不要盲目追热点：“闭眼买”和“全民疯抢”是投资的大忌，任何投资都应基于对产品和风险的理性分析。
   • 理解产品特性：18个月的封闭期意味着在此期间无法用脚投票，必须对基金经理和底层资产有足够的信心。
   • 警惕“黑天鹅”：即使是像蚂蚁这样看似确定的投资，也可能因为政策等不可抗力因素而失败，需要做好风险预案。
   • 长期投资与择时：对于这类主题基金，长期持有可能比短期炒作更有意义，但也需要关注其基本面的变化。

蚂蚁配售基金从万众瞩目的“明星产品”，到经历IPO暂缓的“烫手山芋”，再到如今回归本源的“普通基金”，其发行和后续发展过程，为所有市场参与者都上了一堂生动的风险教育课。

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