收益率是什么？
我们要明确几个关键的收益率概念：
- 总收益率：不考虑时间价值,计算从投资开始到结束的总回报率。
- 年化收益率：将总收益率换算成“年”这个时间单位的收益率，使得不同投资期限的项目可以公平比较，这是最常用、最重要的指标。
- 内部收益率：用于评估一系列现金流（如定期投资、分红）的投资项目,是使净现值为零的折现率。
计算简单总收益率
这是最基础的计算，适用于你一次性投入,并在未来某个时间点一次性卖出并获得所有收益的情况。
公式：
总收益率 = (期末价值 - 期初投入) / 期初投入
Excel 操作：
假设你在 A2 单元格投入了 10000 元，一年后在 B2 单元格获得了 12000 元。
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | 期初投入 | 期末价值 | 总收益率 |
| 2 | 10,000 | 12,000 | =(B2-A2)/A2 |
在 C2 单元格输入公式 =(B2-A2)/A2，然后按回车，为了显示为百分比，可以选中 C2 单元格，点击右键选择“设置单元格格式” -> “百分比”。
结果： 20%，这表示你的投资在一年内增长了 20%。
计算年化收益率
由于总收益率没有考虑时间因素，一个持有 2 年获得 20% 收益的项目，和一个持有 10 年获得 20% 收益的项目，优劣是不同的,年化收益率解决了这个问题。
场景1：一次性投入，一次性收回（复利计算）
这是最经典的年化收益率计算，也叫 复合年增长率。
公式：
年化收益率 = (期末价值 / 期初投入)^(1 / 投资年数) - 1
Excel 操作：
假设你在 A2 投入 10000 元，5 年后在 B2 收回 20000 元。
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 期初投入 | 期末价值 | 投资年数 | 年化收益率 |
| 2 | 10,000 | 20,000 | 5 | =(B2/A2)^(1/D2)-1 |
在 D2 单元格输入公式 =(B2/A2)^(1/D2)-1。
结果： 约 14.87%，这意味着你的投资平均每年以 14.87% 的复利增长。
场景2：考虑现金流（定期或不定期）
在现实投资中，我们经常会进行定投（如每月买基金）或收到分红，这时，使用 XIRR 函数 是最佳选择，它能处理不定期、金额不等的现金流。
Excel 操作：
XIRR 函数需要两个参数：
- 现金流：一个包含所有现金流的范围。负数代表现金流出（投资），正数代表现金流入（收回或分红）。
- 日期：一个与现金流相对应的日期范围。
示例： 你进行了一项不定期投资,记录如下：
| A | B | |
|---|---|---|
| 1 | 日期 | 现金流 |
| 2 | 2025-01-15 | -5,000 (买入) |
| 3 | 2025-06-20 | -3,000 (买入) |
| 4 | 2025-11-10 | 200 (分红) |
| 5 | 2025-05-01 | -2,000 (买入) |
| 6 | 2025-12-31 | 8,000 (卖出) |
计算步骤：
- 在任意空白单元格（C2）输入以下公式：
=XIRR(B2:B6, A2:A6) - 按回车,并将单元格格式设置为百分比。
结果： Excel 会计算出这项投资的年化收益率，约为 79%。
注意：
- 现金流符号：一定要弄对负号（支出）和正号（收入）。
- 日期格式：确保日期列是 Excel 识别的日期格式,而不是文本。
- 至少一正一负：现金流中必须至少有一个正值和一个负值。
计算内部收益率
IRR（内部收益率）和 XIRR 非常相似，但它用于处理定期（如每年、每月）发生的现金流，如果你的投资是按固定周期进行的，IRR 是一个不错的选择。
Excel 操作：
IRR 函数需要一个参数：
- 现金流：一个包含所有现金流的范围，同样，负数为流出,正数为流入。
示例： 你每年进行一次投资,记录如下：
| A | B | |
|---|---|---|
| 1 | 年份 | 现金流 |
| 2 | 0 | -10,000 (初始投资) |
| 3 | 1 | 3,000 (收益) |
| 4 | 2 | 4,200 (收益) |
| 5 | 3 | 6,800 (最终收回) |
计算步骤：
- 在任意空白单元格（C2）输入以下公式：
=IRR(B2:B5) - 按回车,并将单元格格式设置为百分比。
结果： 这项投资的年化内部收益率约为 49%。
注意：
- 定期现金流：IRR 假设现金流是按固定周期（如每年）发生的。
- 现金流符号：同样要注意正负号。
- Guess 参数：IRR 函数可以有一个可选的第二个参数
guess（猜测值），如果计算结果不理想，可以尝试提供，=IRR(B2:B5, 0.1)。
总结与对比
| 函数 | 适用场景 | 现金流特点 | 优点 | 缺点 |
|---|---|---|---|---|
| 手动公式 | 简单的一次性投资 | 期初一个负值，期末一个正值 | 简单直观，无需函数 | 无法处理复杂现金流 |
| XIRR | （推荐） 不定期、金额不等的投资 | 任意时间点，任意金额 | 最灵活，最贴近现实 | 需要提供日期列 |
| IRR | 定期（如每年/每月）的投资 | 固定时间间隔，金额可变 | 计算简单，只需现金流 | 无法处理不规律的投资时间点 |
实战建议
- 对于绝大多数个人投资者，尤其是涉及基金定投、股票买卖等场景，
XIRR是你的首选工具,它能最准确地反映你真实投资的年化回报率。 - 在记录数据时，养成好习惯：
- 用一列记录日期。
- 用相邻的一列记录现金流，并严格使用负号表示投入，正号表示收入。
- 定期使用
XIRR函数来跟踪你的投资组合表现。
希望这份详细的指南能帮助您在 Excel 中自如地计算投资收益率！
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