基金涨了为何还亏钱？

这是一个非常好的问题，也是很多新手基民最困惑的地方。你看到基金“涨了”，是指基金的净值上涨了，但你是否赚钱，取决于你买入的成本价和当前的净值，以及你是否考虑了手续费。

我们可以用一个生活中的例子来理解：

想象你在一个菜市场买了一篮子苹果，花了 100元（这就是你的成本价），过了一天，菜市场的标价显示，现在同样一篮子苹果的价格涨到了 110元（这就是基金的当前净值）。

从菜市场的角度看，苹果是“涨了”的，如果你现在把这篮子苹果卖掉，你能赚10元,这是最理想的情况。

现实中基金投资比这复杂，以下几种情况都可能导致你“看到基金涨了，但自己却亏钱”：

买入成本太高（最常见的原因）

这就像你花 120元 买下了那篮标价100元的苹果，后来，苹果的标价涨到了 110元。

• 基金净值表现：基金从1.000元涨到了1.100元，涨了10%,看起来很不错。
• 你的实际收益：但你是在1.200元（高成本）时买入的，现在净值是1.100元，你每份亏了0.100元，实际亏损了8.3%。

为什么会买入成本太高？ 通常是因为你买在了市场的阶段性高点，当市场一片火热，新闻媒体都在宣传“牛市来了”，身边朋友都在讨论赚了多少钱的时候，往往就是价格最贵的时候，这时候冲进去,很容易站岗。

忽略了手续费

基金买卖不是免费的，会产生手续费,主要分为两种：

1. 申购费/认购费：你买入基金时需要支付的费用。
2. 赎回费：你卖出基金时需要支付的费用，通常持有时间越长，赎回费越低,很多基金持有超过2年就免赎回费。

我们继续用苹果的例子,并加入手续费：

• 你想买一篮标价100元的苹果。
• 买菜平台（基金公司）要收你 1元 的服务费（申购费）。
• 你实际支付了 101元 才拥有这篮苹果。
• 后来，苹果的标价涨到了 110元。
• 这时你决定卖掉，平台又要收你 5元 的服务费（赎回费）。
• 你最终到手的钱是：110元 - 0.5元 = 5元。

计算你的收益：

• 你投入了101元，最终得到109.5元。
• 看似赚了8.5元，但相对于你投入的101元，收益率其实只有 (109.5 - 101) / 101 ≈ 8.4%。
• 而基金的净值涨幅是 (1.100 - 1.000) / 1.000 = 10%。

手续费直接侵蚀了你的实际收益，虽然看起来不多，但在频繁交易或大额投资时,影响会非常显著。

你买的是基金中的“基金”——FOF基金

FOF（Fund of Funds）基金，中文叫“基金中基金”,它的主要投资对象是其他基金。

这就好比，你不是直接去菜市场买苹果，而是去一个“水果篮专卖店”买一个已经搭配好的“豪华水果篮”。

• 这个“水果篮”（FOF基金）本身有一个价格（净值）。
• 专卖店老板（FOF基金经理）帮你买了苹果、香蕉、橙子（其他基金）。
• 当苹果、香蕉、橙子都涨价时，你手里的“水果篮”净值也上涨了。
• 专卖店老板在帮你采购水果时，可能向每个水果摊主（底层基金）支付了“采购费”（申购费）。
• 这个“水果篮”本身也有自己的管理费。

FOF基金的结构会产生双重收费，即使它持有的基金都涨了,你的实际收益率也会因为多一层费用而打折扣。

你看到的是“累计净值”，但买入的是“单位净值”

这是两个容易混淆的概念：

• 单位净值：基金当前的实时价格，是你申购和赎回的依据，今天单位净值是1.500元。
• 累计净值：单位净值 + 基金成立以来的所有分红金额，它反映了基金从成立至今的总体表现,包含了历史分红。

举个例子： 一只基金成立时单位净值为1.000元。

• 运作一年后，单位净值涨到了1.500元，期间没有分红。单位净值 = 累计净值 = 1.500元。
• 如果基金决定每10份分红1.5元（即每份分红0.15元），那么分红后：
  • 单位净值会下降到：1.500 - 0.15 = 350元。
  • 但累计净值会记录这次分红，变为：1.500元。

如果你是在分红后买入的： 你看到基金的累计净值是1.500元，以为它涨了很多，但实际上，你买入时的单位净值只有1.350元，它的历史表现很好，但与你无关，你的成本就是1.350元。

如何避免“基金涨了却亏钱”？

1. 坚持长期投资：这是最核心的一点，长期投资可以摊薄你的短期买入成本，也能有效避免因短期市场波动带来的亏损,还能免除大部分赎回费。
2. 选择合适的买入时机：不要在市场狂热时追高，可以尝试“定投”的方式，在固定时间投入固定金额，这样可以自动在高价时少买、低价时多买,有效拉低平均成本。
3. 关注费率：在购买前，仔细查看基金的费率结构，包括申购费、赎回费、管理费、托管费等，选择费率较低的基金,长期下来能省下一笔不小的钱。
4. 看懂关键指标：购买前，不仅要看基金的历史业绩（累计净值），更要关注它的单位净值和你自己的持仓成本价，在基金账户里，通常会有“累计收益”和“持仓收益”两个数据,后者更能反映你当前的真实盈亏。
5. 做好资产配置：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，通过配置不同类型（如股票型、债券型、混合型）的基金，可以分散风险,平滑整体的投资组合波动。

基金净值上涨是账面盈利，但你的实际盈利 = (当前净值 - 你的买入成本) × 持有份额 - 各项手续费，只有当这个结果为正数时，你才是真正赚钱了，理解了这一点，你就能更清醒地看待基金的涨跌,做出更理性的投资决策。

标签： 基金涨了还亏钱的原因 基金明明涨了却还亏钱怎么办 基金涨了为什么我的本金还在亏