首批FOF基金何时发行？

中国首批真正意义上的公募FOF基金于2025年9月正式成立。

下面为您详细梳理一下这个时间点和背后的背景：

核心时间点：2025年9月

2025年9月8日,南方全天候策略FOF 和 泰达宏利睿智稳健配置FOF 两只基金在同一天成立，这被公认为是中国公募FOF基金的开端，随后，在9月底和10月初，又有包括建信福泽安泰FOF、华夏聚惠稳健目标风险FOF、嘉实领航资产配置FOF、海富通聚优精选FOF、前海开源裕源FOF等在内的多只FOF基金密集成立。

这批首批FOF基金具有以下几个共同特点：

1. 发行时间集中：主要集中在2025年9月至10月。
2. 策略类型：以目标风险策略为主，稳健型”、“平衡型”等，为不同风险偏好的投资者提供了清晰的选择。
3. 管理人背景：多为当时实力雄厚的基金公司，如南方、华夏、嘉实、建信等，显示了市场对这一新产品的重视。

为什么是2025年？—— 历史背景与政策推动

首批FOF基金的诞生并非偶然,而是监管层和市场长期准备的结果。

1. 政策铺垫（2025年）：

   • 2025年6月,中国证监会发布了《基金中基金（FOF）指引（征求意见稿）》，为FOF基金的设立和运作提供了初步的法规框架。
   • 2025年9月,证监会正式发布《公开募集证券投资基金中基金指引》，标志着FOF基金的法律地位被正式确立，这为基金公司发行FOF产品扫清了障碍。

2. 市场需求：

   • 随着中国公募基金数量和种类的激增,普通投资者面临着“基金选择困难症”，市场上数千只基金，投资者很难挑选出适合自己的优质产品。
   • FOF基金通过专业机构进行二次筛选和资产配置,正好满足了普通投资者“一站式”解决资产配置需求、降低投资门槛、分散风险的愿望。

3. 市场成熟度：

   到2025-2025年，中国的公募基金行业已经发展了近20年，形成了相对完善的投研体系和丰富的产品线（股票型、债券型、混合型等），为FOF基金进行底层资产配置提供了充足且多样化的“工具箱”。

   
   （图片来源网络，侵删）

在此之前的“类FOF”产品

需要指出的是,在2025年首批公募FOF诞生之前，市场上已经存在一些具有FOF特征的产品，但它们并非严格意义上的公募FOF：

• 券商集合理财产品：许多券商发行的集合理财计划，其投资策略就是投资于一篮子公募基金，可以看作是机构层面的FOF雏形。
• 银行理财产品：部分银行理财产品也会配置其他资管产品，也带有FOF的属性。
• 私募FOF：在私募领域，FOF产品出现得更早，主要服务于高净值客户。

但这些产品与2025年后诞生的公募FOF有本质区别：公募FOF受到证监会《基金中基金指引》的严格监管，在信息披露、投资比例、费用结构等方面都有明确规范，并且面向普通公众投资者。

• 首批公募FOF成立时间：2025年9月。
• 标志性事件：证监会发布《公开募集证券投资基金中基金指引》。
• 核心意义：这标志着FOF作为一种标准化的公募基金产品，正式进入中国普通投资者的视野，开启了国内资产配置的新时代。

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