期货杠杆原理是什么？

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当然可以，期货的杠杆原理是其最核心、最根本的特征之一。杠杆原理让你可以用较少的资金，去控制价值远超于此的合约资产。

（图片来源网络，侵删）

下面我将从几个方面详细解释为什么期货有杠杆,以及它是如何运作的。

核心原因：保证金制度

期货的杠杆并非凭空产生，而是源于其独特的保证金制度。

什么是保证金？ 在股票市场，你想买价值10万元的股票，就必须拿出10万元现金，但在期货市场，你不需要支付合约的全部价值，只需要按照交易所规定，支付一定比例的金额作为“履约保证”，这个金额就是保证金。
保证金如何创造杠杆？ 这个“一定比例”就是杠杆的倍数，这个比例通常在5%到15%之间,具体由交易所和合约品种决定。

举个例子： 假设一张螺纹钢期货合约价值10万元，交易所规定的保证金比例是10%。
- 没有杠杆（像股票）： 你需要拿出10万元才能交易这张合约。
- 有杠杆（期货）： 你只需要拿出 10万元 × 10% = 1万元 的保证金,就可以交易这张价值10万元的合约。
在这个例子中，杠杆倍数 = 1 / 保证金比例 = 1 / 10% = 10倍。也就是说，你用1万元的资金，撬动了10万元的合约,实现了10倍的杠杆效应。

杠杆原理就像一个放大器，它既会放大你的盈利,也会放大你的亏损。

场景：

开仓买入： 你支付5000元保证金，买入一手该期货合约，此时你的持仓成本是5000元/吨。
价格上涨： 市场行情向好，该商品价格上涨到5500元/吨。
平仓卖出： 你以5500元/吨的价格卖出合约平仓。
计算收益：
- 每吨盈利 = 5500 - 5000 = 500元。
- 一手合约总盈利 = 500元/吨 × 10吨 = 5000元。
收益率计算：
- 你投入的本金是5000元。
- 你的盈利是5000元。
- 收益率 = (5000 / 5000) × 100% = 100%。

分析： 在这个例子中，商品价格只上涨了 (5500-5000)/5000 = 10%，但由于10倍杠杆的存在，你的资金收益率达到了100%,这就是杠杆放大收益的效应。

开仓买入： 同样，你支付5000元保证金，买入一手该期货合约，持仓成本5000元/吨。
价格下跌： 市场行情变差，该商品价格下跌到4500元/吨。
平仓卖出： 你被迫以4500元/吨的价格卖出合约平仓。
计算亏损：
- 每吨亏损 = 5000 - 4500 = 500元。
- 一手合约总亏损 = 500元/吨 × 10吨 = 5000元。
亏损率计算：
- 你投入的本金是5000元。
- 你的亏损是5000元。
- 亏损率 = (5000 / 5000) × 100% = 100%。

分析： 在这个例子中，商品价格只下跌了10%，但由于杠杆，你的本金全部亏光了，如果价格继续下跌到比如4400元，你的亏损就会超过5000元，这时就会收到“追加保证金通知”，如果你不能及时补足资金，期货公司会强制平仓,以防止你的亏损进一步扩大。

期货市场设立杠杆，并非为了鼓励投机,而是有其深刻的市场功能和目的：

提高资金效率： 对于套期保值的实体企业（如农场主、冶炼厂、进出口商）杠杆机制让他们可以用更少的流动资金来锁定未来大量的采购成本或销售价格，从而有效管理价格风险,优化现金流。
增强市场流动性： 杠杆吸引了大量投机者，这些投机者通过承担风险，为市场提供了流动性，没有他们，套期保值者可能很难找到交易对手,市场会变得非常呆滞。
价格发现功能： 更多的参与者（包括投机者）带着不同的预期和资金进入市场，通过激烈的交易，能够更快、更准确地反映商品的真实供求关系和未来价格预期,形成权威的公开价格。

特性	描述
核心机制	保证金制度，只按合约价值的一小部分支付资金。
杠杆作用	放大器效应，将合约价格的微小波动，转化为你保证金的巨大波动。
盈利影响	放大收益：价格小幅上涨，可能带来数倍甚至数十倍的回报。
亏损影响	放大亏损：价格小幅下跌，可能导致你的保证金全部亏光，甚至倒欠钱。
主要目的	提高资金效率、增强市场流动性、促进价格发现。