基金收益率与年化收益率有何区别？

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核心比喻：开车 vs. 跑步

基金收益率：就像你今天开车跑了100公里，它描述的是过去一段时间内你实际走了多远，是一个绝对的距离。
年化收益率：就像你根据今天开车的速度，推算出如果一年365天都保持这个速度，你能跑多远，它描述的是一个标准化的、可比的速度，是一个相对的效率。

关键区别：收益率告诉你“已经赚了多少”，年化收益率告诉你“平均来看，一年能赚多少”。

（图片来源网络，侵删）

定义：指在一个特定的、已经结束的投资周期内，基金资产价值的增长或减少的百分比，它衡量的是实际的投资成果。
计算公式： 收益率 = (期末净值 - 期初净值) / 期初净值
特点：
- 是历史数据：它只代表过去，不保证未来。
- 与时间长度强相关：一个10%的收益率，持有1个月和持有1年，其意义完全不同。
- 无法直接比较：你不能直接比较一个持有3个月收益率5%的基金和一个持有1年收益率8%的基金，因为时间跨度不同。

定义：将一段时期内的实际收益率，通过复利公式换算成“一年”的收益率，它是一个理论上的、标准化的回报率，目的是为了方便比较不同投资期限、不同产品的盈利能力。
计算公式： 年化收益率 = ( (1 + 总收益率) ^ (1 / 投资年限) ) - 1
- 对于投资年限,如果是按天算，投资年限 = 投资天数 / 365；如果是按月算，投资年限 = 投资月数 / 12。
特点：
- 是标准化数据：它剔除了时间因素的影响，让你可以在同一个“年”的维度上进行比较。
- 是理论值：它假设未来的收益会和过去一样，并且收益会进行再投资（复利），这只是一个推算，不代表未来的实际收益。
- 更适用于比较：当你比较两个不同持有期的基金时，年化收益率是一个非常有用的工具。

假设有两只基金,小明分别投资了它们：

计算：

基金收益率： (1.0500 - 1.0000) / 1.0000 = 0.05 = 5%
- 解读：小明在这3个月里，实际赚了5%。
年化收益率：投资年限 = 3 / 12 = 0.25年 ( (1 + 5%) ^ (1 / 0.25) ) - 1 = (1.05 ^ 4) - 1 ≈ 1.2155 - 1 = 0.2155 = 21.55%
（图片来源网络，侵删）
- 解读：这21.55%并不意味着小明一年能赚21.55%，而是说，如果这只基金未来每个季度都能保持这3个月5%的涨幅，那么一年下来的总回报率就是21.55%，它把短期的优秀表现放大到了一年的维度。

计算：

基金收益率： (1.0800 - 1.0000) / 1.0000 = 0.08 = 8%
- 解读：小明在这一年里，实际赚了8%。
年化收益率：投资年限 = 1年 ( (1 + 8%) ^ (1 / 1) ) - 1 = 8%
- 解读：因为持有期正好是一年，所以年化收益率就等于实际收益率。

小明遇到了一个难题：

（图片来源网络，侵删）

哪个更好？

如果只看基金收益率，8% > 5%，似乎基金B更好，但这公平吗？基金B的持有期是基金A的4倍。

这时,年化收益率就派上用场了：

通过年化收益率这个“标准化”的标尺，我们可以更清晰地看到，在单位时间（一年）的盈利能力上，基金A（21.55%）远高于基金B（8%）。

年化收益率让我们能够更公平、更直观地比较不同投资期限产品的盈利效率。

年化收益率 ≠ 未来收益：年化收益率是基于历史数据推算出来的，未来市场波动可能导致实际收益远低于或高于这个数值。
注意“万份收益”和“7日年化收益率”：这在货币基金中很常见。
- 万份收益：指你持有10000份货币基金，昨天一天赚了多少钱，这是一个单日收益率。
- 7日年化收益率：是过去7天的平均收益水平，进行年化后得出的一个短期参考指标，它波动很大，只能反映最近几天的收益情况，不能代表全年的水平。
复利效应：年化收益率的计算基础是复利，对于长期投资（如基金定投），复利效应非常惊人，这也是为什么我们强调长期持有的重要性。