waterman期货

99ANYc3cd6 期货 2025-12-07 1

Waterman本身并不是一个标准化的期货品种，您在期货交易软件或资讯中看到的“Waterman”，通常指的是“纸浆期货”的特定品牌或俗称。

（图片来源网络，侵删）

这背后的原因与中国期货市场的历史和发展有关。

为什么叫“Waterman”期货？

这主要归功于上海期货交易所推出的中国首个纸浆期货合约。

合约代码：上期所的纸浆期货合约代码是 SP，来源于英文 Stock Pulp（商品浆）的首字母。
品牌俗称的由来：
- 在纸浆期货上市初期，市场参与者（尤其是贸易商和产业客户）习惯于用国际知名的纸浆品牌来作为期货的交割品参考。
- “Waterman” 是加拿大Canfor（加拿大林业公司）旗下一个非常著名的针叶木漂白硫酸盐浆品牌，由于Canfor是全球主要的浆纸生产商之一，其“Waterman”品牌在国际市场上流通广泛，品质稳定,是重要的行业标杆。
- 当上期所设计纸浆期货合约时，将“漂白硫酸盐针叶木浆”作为核心交割品，其质量标准就高度参考了包括Waterman在内的国际主流品牌。
- 在实际交易和交流中，为了方便，交易员们便开始用“Waterman”这个具体的品牌名称来指代整个纸浆期货合约，尤其是在讨论价格走势或市场情绪时，这个俗称逐渐流传开来，成为了中国期货市场一个独特的“行话”。

Waterman期货 = 纸浆期货
（图片来源网络，侵删）

您在交易时，操作的是“纸浆”这个品种，但市场人士可能会私下里称之为“Waterman”。

既然“Waterman”是纸浆期货的俗称,那么我们就需要了解纸浆期货本身的关键信息。

纸浆期货采用品牌注册管理制度，除了像Canfor的Waterman这样的国际品牌,还有许多其他国内外知名品牌的纸浆可以作为交割品，

纸浆期货价格受多种因素影响,主要包括：

（图片来源网络，侵删）

供给端：
- 海外主产区情况：加拿大、北欧、俄罗斯、南美（巴西、智利）等地的天气、森林火灾、罢工、运输问题（如海运费）都会影响供应。
- 国内到港量：中国是全球最大的纸浆进口国,海关公布的进口数据是重要指标。
- 工厂开工率：国内外主要浆厂的检修、停产或复产计划。
需求端：
- 下游需求：纸浆主要用于生产文化用纸（如复印纸、书籍纸）、生活用纸（如纸巾、卫生纸）和包装用纸（如白卡纸）,这些行业的景气度直接决定了纸浆的需求。
- 成品纸价格：成品纸的价格会向上游传导,影响纸浆的采购意愿。
- 库存数据：国内港口库存、社会库存和期货仓单库存是衡量供需平衡的关键先行指标，库存下降通常支撑价格上涨,反之亦然。
宏观与政策：
- 宏观经济：经济繁荣期，下游用纸需求旺盛,利好纸浆价格。
- 环保政策：对造纸行业的环保限产会影响开工率和需求。
- 汇率变动：纸浆以美元计价进口，人民币汇率升值会降低进口成本,反之则增加。
市场情绪与资金：
- 国际大宗商品市场的整体走势。
- 期货市场的多空资金博弈和投机情绪。

产业客户（套期保值者）：
- 纸浆生产商/贸易商：通过卖出期货合约锁定销售利润,对冲价格下跌风险。
- 造纸厂：通过买入期货合约锁定原材料采购成本,对冲价格上涨风险。
投机者：
包括个人投资者、机构投资者等，他们基于对价格走势的判断进行买卖，为市场提供流动性,承担价格风险。
套利者：
利用不同合约之间、期现市场之间或不同市场之间的价差进行交易,获取无风险或低风险收益。

如果您想交易“Waterman期货”（即纸浆期货）,需要：

开设期货账户：选择一家正规的期货公司,并开立一个商品期货账户。
满足资金要求：期货交易采用保证金制度，具有杠杆性，纸浆期货一手合约价值约7-8万元（以当前价格7000-8000元/吨计算），按照8%-10%的保证金比例，一手需要准备约6000-8000元的保证金，但请注意,杠杆也放大了风险。
学习交易规则：深入了解纸浆期货的合约规则、交易机制、风险控制等。
进行交易：通过期货公司提供的交易软件（如文华财经、博易大师等）进行下单操作。

核心概念：“Waterman期货”是纸浆期货的俗称,源于其交割品对标国际知名品牌Waterman。
实质交易：您在期货市场买卖的是上海期货交易所的纸浆期货合约（代码SP）。
核心价值：为产业链上下游企业提供价格风险管理工具,为投资者提供一个新的投资标的。
风险提示：作为大宗商品，纸浆期货价格波动剧烈，且受国际因素影响大。杠杆交易风险极高，不适合没有专业知识和风险承受能力的普通投资者。 在参与之前,务必充分了解其风险。

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